電子遊藝場收購：電子遊戲場業管理條例、許可移轉與機台評估

前言

台灣電子遊藝場（俗稱「電玩店」）市場規模雖已萎縮，但仍有數百家業者持續營運，主要集中在家庭娛樂型機台（夾娃娃機、音樂遊戲、賽車模擬等）。電子遊藝場的 M&A 因受《電子遊戲場業管理條例》嚴格規範，是娛樂業中法規最複雜的業態之一。

一、法律框架

1.1 電子遊戲場業管理條例

電子遊藝場依《電子遊戲場業管理條例》（主管機關：縣市政府）規範：

設立需取得：

• 縣市政府核發的「電子遊戲場業」許可執照
• 符合場地面積、消防、設備等規定

重要限制：

• 電子遊戲場不得設置於學校周邊 200 公尺範圍內
• 不得設置於住宅區
• 允許場地分類：商業區、工業區（部分縣市規定不同）

1.2 機台的管理

每台電子遊戲機台需向主管機關辦理「電子遊戲機電磁紀錄器申請核可」（俗稱「機台登記」）：

• 每台機台有唯一的登記號碼
• 未登記或登記過期的機台，不得公開展示供民眾遊玩
• 機台由A地點移到B地點，需辦理「移機申請」

1.3 許可的個人/法人依附性

電子遊戲場業許可以「公司法人」或「個人」名義核發：

• 股份收購：許可隨公司存續，但需申報負責人變更
• 資產收購（含機台）：新業主需重新申請許可，並辦理所有機台的「移機申請」

二、場所許可的特殊性

2.1 賭博性機台的法律風險

台灣電子遊戲場業禁止設置具有賭博性質的機台，然而業界存在「改機」（修改機台程式以具有賭博性質）的違法現象：

M&A 的風險： 若目標業者過去曾因違規（設置賭博性機台）被裁罰，其許可執照可能有附帶條件或被警察機關列為重點稽查對象，影響未來業務合法性。

2.2 許可與場址的關係

電子遊戲場許可通常與特定場址綁定——在 A 地的許可，無法直接移至 B 地使用。若 M&A 後計畫遷移場所，需重新申請。

三、機台資產評估

3.1 機台市場價值

電子遊戲機台的市場價值評估需考量：

重要： 機台折舊快，且有「機台過時」的風險（遊戲內容更新停止後，吸引力大幅下滑）。

3.2 夾娃娃機的特殊估值

台灣夾娃娃機在 2017-2022 年間掀起熱潮，部分業者將場地以「夾娃娃機台租賃」模式經營（場地租給機台主），提供穩定收益。若目標業者採此模式：

• 評估每台機台的月租金收益
• 確認機台主合約的剩餘期限
• 了解「自有機台」與「租賃給他人的機台」的比例

四、估值方法

電子遊藝場估值：

方法一：EBITDA 倍數
台灣電子遊藝場 EBITDA 率通常 15-30%
估值 = EBITDA × 2×～4×
（娛樂業景氣波動大，倍數偏低）

方法二：機台資產重置成本
所有機台市場殘值 + 場地裝潢殘值 + 許可稀缺性溢價

方法三：租金收益法（夾娃娃機租賃模式）
月均租金收入 × 12 × 穩定性倍數（8-14×）

許可稀缺性溢價：
若場址位於黃金商圈，許可取得難度高（200 公尺限制），
場址溢價是估值重要組成

五、盡職調查清單

• 電子遊戲場業許可執照（有效期、縣市）
• 每台機台的登記號碼清單（確認合規登記）
• 近 3 年警察局稽查及裁罰紀錄
• 場地租約（期限、租金、是否可隨公司移轉）
• 月收入趨勢（近 2 年）
• 夾娃娃機租賃合約清單（若採此模式）

本文內容僅供參考，不構成法律或財務建議。實際交易請諮詢專業顧問。